たりくんのポートフォリオ（22年5月末）：株安・円高リスクに備え現金比率高め

2022年5月も市場は乱高下でしたね。

悲観ムードが5月中旬まで続いてましたが、5月末にかけてようやく底打ちか？という動きがありました。

一方でブルトラップ（一時的に戻すけども、また下方トレンドに戻ってしまう）懸念もありそうです。

たりくんのポートフォリオは引き続きインデックスをアウトパフォーム中です！

さっそく今月の運用状況と、現在のポートフォリオを見てみましょう。

5月の実績は年初比△3.0%だが、インデックスをアウトパフォーム

まずは2022年5月末時点の実績ですが、年初来では▲3.0%でした。

米国株を一部売却、その上で現金の多くを円転しました（キャッシュ比率は38%→56%）

1ドル＝130円台の円安、長くは続かないかな・・と思い、米株売却とともに円転をしました。

なお、主要なインデックスは5月末は下記の結果でした。

ナスダック銘柄で構成されるQQQは厳しかったですねー。

主要なインデックスを超える運用成績（≒アウトパフォーム）ができました。

グラフで見るとこんな感じです

2022年5月末のポートフォリオ：インデックス7割強（米国・世界が拮抗）

現在のポートフォリオはインデックスが74%、個別株が17%、仮想通貨8%です。キャッシュ比率は56%です。

インデックス7割、個別株1.5割、仮想通貨1.5割をイメージしていたので、だいぶ理想に近づいてきました。

厳しい市場環境でインデックスをアウトパフォームしたのは、円安で売り抜けたことですね（汗）

米国株はインフレがテーマですが、景気後退へと関心が徐々に移っていくとみています。

通貨が110円台前半の時にドル転して米株を買ってたのですが、130円台に入ってから、そろそろ反転かな・・と思ったので、米株売却・円転をしました。

株価の下落を為替でカバーしてる感じですね。

これからの読みとして、インフレから景気後退リスクに関心が移っていく（あるいは移っている）とみています。

いま消費は好調なんですが、消費が落ちてくる→インフレは鈍化→景気後退大丈夫？ということです。

その時に起きるのは（一時起きましたが）米金利の低下です。

米金利低下すると円高になります。

さらに、米国景気後退懸念がある間は株も下がる懸念があります。

実際の景気後退は来年として、その半年前ぐらいが底といわれてますから、そうすると今年後半が本当の株価の底かな・・とみています。

円高・米株安は米国株投資で一番イタイシナリオなので、その備えのために現金化を勧めました。

景気後退とそれによる金利低下（≒円高）が進んだ時が、暴落する懸念があり、またその時こそが本当の買いのタイミングてみています。

また、仮想通貨のウェイトを徐々にふやしてます。

仮想通貨のなかでもイーサリアムは、うまくPoSに移行できれば、電力問題を解決する可能性が高い、本当の有力通貨になるとみています。

2022年6月以降の運用戦略：様子見継続、景気後退リスクをチェック

今後の戦略を整理しましょう。まずはこの先1年のたりくんのベースシナリオです。

タイミングが早まるかもですが、2023年初から米景気後退するとみてます。

株価は経験上その少し前に暴落するので、2022年半ば以降が要警戒です。

大事なのは、米景気後退が強く意識されると、株安だけでなく米金利も低下します。つまりドル安です。

これはかなり危険で、「米株安×ドル安＝ダブルパンチ」ということです。

この読みがおそらく最大の今年のテーマです。

いつ売るか、そして、いつ買いなおすか。

暴落したらちょい買いを開始します。株価が再び戻るタイミングを読むは読みずらいので。

なお6月もずるずると下がって、暴落しないこともあります（汗）

その時はしょうがないので、PERがいいとこまで下がったら（16倍ぐらいかな・・）、買い始めますかねー。

6月の注目イベント：買うなら下旬だが・・

6月FOMCは経済指標は雇用統計とCPIに注目。

物価は下がる兆しがでるか、それとも雇用が悪くなったのかが大事です。

また6月FOMCは50bp。その後の注目は下記です

（なお、FOMCなにそれ？という方は、「（初心者向け）FOMCの注目ポイントは？」を見てください）

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先行きを読む上で米国の経済指標はかなーり大事です。特に物価と消費関係。

CPIが週半ばに出ますので、こちらがコンセンサスを下回るかどうか。

あとは、物価上昇で消費が減速しないか。

消費マインドもチェックしましょう。