2022年1月が終わりました。
今月は長く厳しい1カ月でしたね・・・。
私もポートフォリオのマイナスは避けられませんでした（前月比▲3.4％）。
ただ、月初にキャッシュ比率をかなり増やして、インデックス並のマイナスは何とか避けました。
さて、さっそく今月の運用状況と、現在のポートフォリオを見てみましょう。
2022年1月末のポートフォリオのまとめ
- 1月は▲3.4%。キャッシュ比率を増やし、インデックスよりアウトパフォーム
- インデックス7割強。世界と米国は拮抗。日本のウェイトはさらに低下
- 今年はちょい買い戦略。インフレ鈍化のタイミングは正直読めない（春とは見てるが・・）
- 2月に動く機会は、GAFAM決算（2月初）、雇用統計（2/7）、FOMC議事録（2/17）前後あたり
目次
2022年1月の実績（前月比）は▲3.4%（インデックスよりはアウトパフォームしたが・・）
まずは2022年1月末時点の実績ですが、前月比▲3.4%でした。
下落リスクは月初にある程度予測できたので、キャッシュポジションをかなり高めました（27%→67%）。
また、金利上昇に弱いグロース系の個別株を月初に売却したのですが、それでもマイナスは避けられませんでしたね・・。
ちなみに主要なインデックスは1月は下記の結果でした。
・日本：日経平均（△6.22％）
・日本：JASDAQ（△9.25％）
・米国：NYダウ（△3.3%）
・米国：SP500（△5.26％）
・米国：ナスダック（△8.98%）
インデックスと比べればアウトパフォームしましたので良しとすべきですが、それでも今月は苦しかったですね（汗）
今持っている個別株は日本の将来期待銘柄と、アフターコロナ銘柄で、それ以外の株はいったん売却しました。
売却した株は日米のグロース銘柄です。金利上昇には弱いので、売却は正解でした。
（売却してなかったらかなりやられてました）
一方で、1月FOMC前にちょい買いをしました。それも正解でしたが、その後一部売却したので、月末の回復を取り込み切れませんでしたね（汗）
この点は反省です（買ったら基本はキープですね）
2022年1月末のポートフォリオ：インデックス7割強（米国・世界が拮抗）
現在のポートフォリオはインデックスが7割強、個別株が2割強です。
あとはちょっとだけ暗号資産（仮想通貨）を持ってますね。
2021年末と比べると、ややインデックスの割合が増えています。
なお、インデックスは、世界株はVT、米国はQQQ（NASDAQ100）、VOO（SP500）、VTI（全米株）、VIG（連続増配株）です。
基本に忠実です（汗）。
増えたというよりも、現金比率を月初に増やした際に、個別株中心に売却をしたことが理由ですね。
今持っている個別株は日本の将来期待銘柄と、アフターコロナ銘柄です（それ以外の株はいったん売却）。
ただ「いったん」ということで、一部の株は買い戻し予定です。
今後の投資戦略は「ちょい買い」。今年の「底」は読みにくい
今後の戦略ですが、一旦キャッシュ化したので、基本はいつ買いに入るか、です。
ベストは「底で買う」。ですが、今回は「底を当てるのは困難」と考えています。
底は「インフレ鈍化の兆しがあり、景気は減速しても後退しない」と市場が判断した時と考えてます。
インフレは今年のどこかで鈍化します。これは僕の基本ビューです。だから米国株は買いです。
ただ読み切れないのは3つで、①インフレがいつ鈍化するか（春ぐらいかな・・とみてます）、②景気は悪化しないか（メインは悪化まではいかず、とみてます）、③いつ市場が動くか（思ったより早いかも、一方早く動きすぎてまた調整するかも）です。
そこまで読めてる人いるのかな？ぜひ知りたいとこですが。。
機会を逃すとそれは痛いので（汗）、底打ちする機会のあるタイミングで少しずつ株を買います。
景気悪化までいかなければ、年末にはほぼフルポジに戻す方針です。
行けるとみれば、レバレッジも活用します。
2月の投資戦略：ちょい買いは継続、3月が本番。注目イベントは2/7,2/17
2月も基本は「ちょい買い」戦略です。
3月が次の勝負所とみているので、2月は様子をみつつ、動くべき時は動きます。
市場に関わる機会が長くなるほど、「原則は大事。その上で大きな変化が起きたら素直に受け止める（君子豹変？）ことも大事」と感じます。
注目しているイベントは下記です。
・2月初 GAFAM銘柄決算（いいとNASDAQ一旦結構上がる。ただ織り込んだあとは、また金利がテーマに）
・2月2日 ADP雇用統計（前月比）予想20.7万人
・2月7日 22:30 雇用統計 ①非農業部門雇用者数（前月比）予想17万人、②失業率予想3.9%、③平均時給（前月比）予想0.5%
・2月10日 22:30 CPIコア指数（前月比）前月は0.5%
・2月16日 22:30 小売売上高（前月比）前月は▲1.9%
・2月17日 4:00 FOMC議事要旨
・2月25日 22:30 PCEコアデフレータ（前月比）前月は0.5%
・その他① FOMC高官の発言
・その他② ロシア－ウクライナ（膠着状態続く？）
・その他③ 中国五輪（2/4-2/20、開催中は影響小。終わった後が怖い？）
こうしてみると、雇用統計（2/7夜）、FOMC（2/17朝）が大事かな。。
雇用統計は、雇用が予想より弱い（≒人が取れないか、需要が弱い）一方、時給が強い（≒インフレ続きそう）とかなり危ない。
そうならなければ、安心感で買いかもしれません。
ただ、事前の予想は難しいから、雇用統計の結果を踏まえて、その日にちょい買いするか判断すると思います。
その点で2/2（水）22:30のADP雇用統計でも反応しそうだね。
いずれにしてもGAFAMの決算で買っても、2/7の前にいったん手じまいした方がよさそうね。
FOMC議事要旨(2/17朝）はQT、利上げのコメントに注目。
FRB高官やウォッチャーの2/2朝時点までの発言をみると、3月50bpとかは議論してなさそうな一方、連続利上げ（年7回）を想起させるコメントがありそうなんだよな。。
「タカ派」ととらえてこちらも下落材料になりそう。
どちらも、予想をしつつ（心構えをしつつ）、結果を素直に受け止めた行動を心がけたいと思います。
