たりくんのポートフォリオ（22年4月末）：厳しい4月を乗り切った！5～6月も現金化

2022年4月は乱高下、そしてトレンドは下げが続き、投資家にとって厳しい1カ月でした。

4月前半は厳しいとみてましたが、4月後半の確定申告終了後の個人の買いも限定的でした・・・。

それだけ市場参加者に悲観色が高まっているのだと思います。

たりくんのポートフォリオも下げは避けられませんでしたが、インデックスをアウトパフォームしました！

さて、さっそく今月の運用状況と、現在のポートフォリオを見てみましょう。

4月の実績は年初比△0.7%だが、インデックスをアウトパフォーム

まずは2022年4月末時点の実績ですが、前月比▲2.9％、年初来では▲0.7%でした。

有望ハイグロ株を手放しました。金利が低下し始めたらまた買います（汗）（キャッシュ比率は34%→38%）

円安の恩恵がありましたが、さすがに厳しかったー。現金化で何とかディフェンスした感じです。

なお、主要なインデックスは4月末は下記の結果でした。

ナスダック銘柄で構成されるQQQは厳しかったですねー。

主要なインデックスを超える運用成績（≒アウトパフォーム）は維持できました。

たりくんはショートポジションは慎重なので、リスクヘッジはキャッシュ化で対処してます。

ショートって本当に短期で張り付いてる人じゃないと危険なんですよね。。いきなり反転するので。

なお、グラフで見るとこんな感じです

2022年4月末のポートフォリオ：インデックス7割強（米国・世界が拮抗）

現在のポートフォリオはインデックスが76%、個別株が19%、仮想通貨5%です。キャッシュ比率は38%です。

インデックス7割、個別株1.5割、仮想通貨1.5割をイメージしていたので、ややインデックスよりですね。

しばらくキャッシュ温存局面とみてるので、あんまり4月から動かしてません。

厳しい市場環境でインデックスをアウトパフォームしたのは、①キャッシュ化と②円安の恩恵、の2つです。

両方の戦略の理由はシンプルで、ようは米金利の上昇です。

金利上昇局面では、株価にはネガティブ（特にグロース株）なので現金化、また日本との金利差拡大→円安ドル高です。

米金利上昇で円安は進むだろうとは思っていたので、早めにドル転（1ドル＝110円台前半の時）しといて正解でした。

仮想通貨も、一時期グロースと同じ動きをしてましたが、ここにきて仮想通貨の方が下げが小さいです。

仮想通貨の代替資産としての価値は少しずつですが高まっている、とみてます。

相場って、兆しは出るんですよね。

同じ下げでも下げ幅に現れますが、差がちいさいので見逃しがちです。

これは今後の暴落への備えです。金利上昇とQTでどこかで暴落する可能性はぬぐえません。

その時こそチャンス、と考えています。

2022年5月以降の運用戦略：5月は株価が戻ればキャッシュ化

今後の戦略を整理しましょう。まずはこの先1年のたりくんのベースシナリオです。

タイミングが早まるかもですが、2023年初から米景気後退するとみてます。

株価は経験上その少し前に暴落するので、2022年半ば以降が要警戒です。

大事なのは、米景気後退が強く意識されると、株安だけでなく米金利も低下します。つまりドル安です。

これはかなり危険で、「米株安×ドル安＝ダブルパンチ」ということです。

この読みがおそらく最大の今年のテーマです。

いつ売るか、そして、いつ買いなおすか。

5～6月は一時的な回復局面で（暴落前は結構株は戻ったりします）米株をある程度売り、そして円転しておきます。

暴落したらちょい買いを開始します。株価が再び戻るタイミングを読むは読みずらいので。

なお5-6月もずるずると下がって、暴落しないこともあります（汗）

その時はしょうがないので、PERがいいとこまで下がったら（16倍ぐらいかな・・）、買い始めますかねー。

5月の注目イベント：買うなら下旬だが・・

5月FOMCはブログを書いてる時点で終わりました。

サプライズはありませんでしたが、その後の記者会見でパウエルが75bpには慎重といったことぐらいです。

終わった後はハト派発言で上昇、その後は本当に利上げペース加速しないでインフレ抑えられるのか、との疑念が高まり反落と、乱高下しています（汗）

（FOMCなにそれ？という方は、「（初心者向け）FOMCの注目ポイントは？」を見てください）

さてその後の注目イベントは下記です。

先行きを読む上で米国の経済指標はかなーり大事です。特に物価と消費関係。

CPI、PPIが週半ばに出ますので、こちらがコンセンサスを下回るかどうか。

あとは、物価上昇で消費が減速しないか。

消費マインドや金利に反応しやすい住宅着工の動きを見ましょう。